尚竞配资华安基金：科技板块震荡，创业板50指数上周跌5.14%

　　行情回顾及主要观点：

　　上周A股市场整体呈现分化趋势：沪深300跌0.54%，中证500涨0.48%，中证1000涨0.23%，创业板50跌5.14%，科创50跌2.79%。交易面，A股市场日均成交额在3.3万亿左右，市场投资热情保持高位。市场热点围绕创新药、半导体、商业航天、算力租赁及CPO等。建议关注高景气度的成长板块，如包含电子半导体、光通信及锂电产业链的创业板50指数。

　　创业板为主要“三创（创新、创造、创意）四新（新技术、新产业、新业态、新模式）”的成长型创新创业企业提供直接融资平台。权重行业方面，创业板50指数聚焦信息技术+新能源+金融科技+医药四大新质生产力赛道，科技成长属性纯粹。

　　图：创业板50指数四大赛道

数据来源：Wind，华安基金，截至2026-7-3

　　创业板50指数：追“光”识“新”更掘“金”。横向对比来看，创业板50指数的光模块含量、新能源电池含量以及金融科技含量优于创业板指以及主流宽基指数。

　　创业板50ETF华安（159949）：汇聚创业板优势领域白马，聚焦高科技成长属性的龙头企业，近六年ROE水平保持15%~19%高位，对比其他主流宽基指数优势突出，2025/2026Q1归母净利润增速高达21.58%/42.38%。当前估值44.48倍，近十年54.05%分位（数据来源：Wind，截至2026-7-3）。

　　2026年6月15日，创业板50指数迎来年中成分股调仓，新调入5只成分股为天华新能、香农芯创、光库科技、迈为股份、罗博特科，主要为电力设备、电子、通信、机械设备行业；同时调出5只成分股为神州泰岳、机器人、智飞生物、泰格医药、康龙化成，主要为医药生物、传媒、机械设备行业。

　　创业板50指数（399673.SZ）权重行业观点：

通信

　　上周通信板块有所回调，通信（申万）指数下跌9.17%，但产业基本面依然坚挺，Token经济从概念走向商业闭环验证期。产业层面，Meta出售富余AI算力，市场担忧资本开支持续性，我们认为这反映了算力资源从自用向商业化运营延伸。据中国信通院数据，我国日均Token调用量已突破140万亿次，较2024年初实现1000倍增长；通信行业计量单位从“比特”走向“词元”的产业趋势持续深化，运营商网络服务正从“卖带宽”向“卖SLA”转变，“体验经济”与“Token经济”的商业闭环加速成型。光通信作为算力产业链核心环节，长期投资价值值得持续关注。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）

新能源电池

　　上周新能源电池板块交投呈现结构性分化，锂电铜箔成交额环比大涨60%，受益于AI算力硬件需求爆发成为板块领涨方向，但传统锂电及整车赛道交投整体走弱。产业基本面维持高景气，7月锂电排产在6月历史峰值基础上继续环比增长1%-7%，电池/正极/负极/隔膜/电解液预排产累计同比分别增长49%/51%/50%/53%/62%。政策与行业治理层面迎来里程碑：6月29日，中国汽车动力电池产业创新联盟与中关村储能产业技术联盟联合发布行业首个《动力和储能电池企业供应商账款支付规范倡议》，要求中小企业供应商账期不超过60天，宁德时代、比亚迪等十余家头部企业迅速响应；工信部明确将加大富锂锰基正极、硅基负极、固态电解质等材料攻关，重点突破全固态电池等关键技术。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）

电子

　　上周半导体板块回调，但产业端催化密集，AI硬件供应链涨价潮全面蔓延。韩国政府6月29日宣布将在西南部建设四座芯片厂，投资约800万亿韩元，三星集团同日宣布未来十年投资2655万亿韩元，SK海力士宣布投资1100万亿韩元以满足AI存储器中长期需求。功率半导体迎来第二轮涨价：国内龙头涨价幅度普遍在10%-25%，国内外已有二十余家功率半导体企业宣布涨价。在AI需求与国产化双轮驱动下，半导体设备、功率半导体及先进封装环节景气度有望持续攀升。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）

　　创业板50ETF华安（代码：159949）简介：

　　创业板50ETF华安跟踪创业板50指数，在三创（创新、创造、创意）四新（新技术、新产业、新业态、新模式）定位标准下，主要在新能车、生物医药、电子、光伏和互联网金融五大优势科技赛道中筛选出各细分行业中含金量较高的龙头企业。创业板50指数反映了创业板市场知名度较高，流动性和市值居前的50家企业的整体表现，投资价值相对较高。

　　创业板50ETF华安（代码：159949）流动性充足，过去一年日均成交额18.91亿元，排名深交所ETF前列。该指数基金最新规模220.78 亿元，是市场上跟踪创业板相关指数较大的基金之一。

　　风险提示：以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。

　　本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。

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